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作者：格隆汇·陈希贤
回顾2017年，众安、阅文、易鑫相继在港交所上市，开启了中国新经济企业IPO的热潮，港交所频频向新经济企业伸出橄榄枝，并推行了久违的制度改革，放开了同股同权的限制，放宽了对新经济企业的盈利要求，更关注企业长期的发展价值。
今年以来，A股市场也按捺不住，火速加入到了新经济企业的追逐赛中，富士康、药明康德、宁德时代的“光速IPO”更是极大的展现了国内资本市场对新经济企业的追捧。在传统行业增长放缓的情形下，可以看到中国经济正在急切寻找新的动力源泉，以目前的情况来看，2018年无疑将会是中国新经济企业IPO的大年。这个新的时代已经到来！
在港股，揭开2018年新经济企业上市序幕的就是平安好医生——互联网健康医疗第一股。
5月4日作为港股2018年首只上市独角兽，平安好医生正式挂牌上市交易，平安好医生开盘价报57.30港元，较发行价上涨了4.6%，盘中最高涨至6%，尾盘正好收于招股价54.80港元，全天成交38.45亿港元。
不得不提的是，平安好医生于4月23日至26日期间招股，共发行约1.6亿股。根据平安好医生公布的发售结果，IPO定价为发行上限54.80港元，供散户认购的公开发售股份获得大幅超额认购，公司共接到22.5万份认购申请，申请认购共6.8亿股香港发售股份，是可供认购的1040.6万股香港发售股份总数的约654倍，冻结资金超3768亿港元，为港股新股“冻资榜”第11位。
而且此次上市还引入了7家全球顶级的基石投资者，其中包括贝莱德集团、新加坡主权财富基金GIC、加拿大退休金计划投资委员会、美国资本集团、马来西亚政府战略投资基金、正大光明控股有限公司、瑞士再保险。
平安好医生首日的走势与募资时的热捧相比，不得不说相形失色。去年众安、易鑫、阅文等新经济股打新收益较为吸引，很多投资者融资打新，而近期大市气氛不明朗，首日上市高开幅度低于预期，成本过重从而争相卖出。由此可见，卖出的资金多是短线投机者，而首日换手率达到6.385%，买入的资金以中长期投资为多。所以，长期看，对平安好医生未来股价走势反而是一种利好。
对于下注未来的投资者而言，作为互联网医疗健康业的龙头，平安好医生的长期投资价值是毋庸置疑的。
根据弗若斯特沙利文的报告，中国互联网医疗健康行业近年急速扩张，2016年的市场规模达人民币109亿元。鉴于医疗健康意识日益提高，互联网技术进步及中国居民可支配收入增加，预期中国互联网医疗健康行业于2016至2026年将继续快速增长。
而平安好医生就是这个广阔市场的王者，未来发展潜力不可估量。根据招股书数据，平安好医生是中国互联网医疗健康市场领先参与者之一，覆盖全方位服务，平安好医生2016 年的平均月活跃客户达21.8 百万名，位列第一，是第二大市场参与者平均月活跃客户的五倍，遥遥领先于行业第二，先发优势显著。
选取了正确的赛道，为平安好医生的快速增长奠定坚实基础。2015年4月，平安好医生APP正式上线，成为医疗健康服务平台级入口，其用户数量实现迅猛增长。不难想象，随着公司上市，用户获取将提速，行业龙头位置进一步夯实。
过去三年，平安好医生注册用户快速地增长，于2015年、2016 年及2017年分别有30.3百万、131.5百万及192.8百万名注册用户，公司平台的平均月活跃用户也快速地增长，分别达到560万名、2180万名及3290万名，复合年增长率为142.4%。
随着用户数的增长以及用户质量的提升，平安好医生的营收规模可谓一日千里。从收入规模看，平安好医生的收入在2016年和2017年都取得强劲地增长，2016年与2017年平安好医生的收入分别录得6.02亿元和18.68亿元，增速分别是115.8%和210.6%。从收入结构看，平安好医生各个业务板块全面开花，都取得快速增长，尤其是健康商城板块。
鉴以往可以知未来。过去不到四年时间，平安好医生从无到有，构建了完整的线上线下一站式生态系统，网罗到亿级别的用户数，称霸互联网医疗行业，发展之迅猛，令人惊叹。未来平安好医生必将续写传奇。
首先，互联网医疗行业仍处于快速成长阶段，平安好医生作为龙头，必然受惠于行业成长红利。
其次，平安好医生与控股股东平安集团有很强的协同效应，依托于平安集团资源优势，平安好医生也能实现很好的业绩增长。截止到2017年末，公司控股股东平安集团拥有4.36亿互联网用户，140万人寿保险销售代理，平安集团具有庞大客户群及分销网络，能够有效推销医疗健康产品以保持增长。
最后也是最重要的一点是：平安好医生抓住医疗行业看病难、看病贵等痛点，利用“互联网+人工智能”为“政府减负、医院减负、医生减负、患者减负”，通过打通线上线下，构建了一个庞大的互联网健康医疗生态系统，由包括家庭医生服务、移动平台及服务提供商所共同参与的生态系统，为整个医疗健康服务周期提供便利。
互联网行业存在显著的“马太效应”。初始阶段专注于培养用户习惯，吸引流量，在完成初始的用户积累后，提供便捷优质的服务，形成自主传播效应，再吸引更多有效用户，形成良性循环。
随着平安好医生用户数增多，月活跃用户数占比提升，这个良性循环将会持续下去。此外，公司作为行业龙头，随着流量的不断积累，可以吸引更多合作伙伴加入一站式网络，一方面可以直接驱动收入增长，另一方面，随着一站式网络的成熟，可以开拓更多的变现机会。
莫为浮云遮望眼，风物长宜放眼量。对于一家正处于发展初期的互联网新经济企业，投资者不应过度在意一时利润或者亏损，而是要看到，平安好医生卡位广阔的互联网医疗市场，网罗了海量用户，构建了成熟商业模式，放眼未来，平安好医生的发展具有很高的确定性。